Dividend uitkeren in een BV: de dubbele uitkeringstest (netto-actief én liquiditeit)

Een BV mag niet zomaar dividend uitkeren. Omdat de BV sinds het WVV geen kapitaal meer heeft, geldt een dubbele uitkeringstest ter bescherming van de schuldeisers. Eerst de balans-/netto-actieftest: geen uitkering mag het netto-actief negatief maken (art. 5:142 WVV). Daarna de liquiditeitstest: het bestuursorgaan moet vaststellen dat de vennootschap na de uitkering haar schulden kan blijven betalen gedurende ten minste twaalf maanden (art. 5:143 WVV). Slaagt een van beide tests niet, dan mag de uitkering niet doorgaan. Hieronder lees je hoe de dubbele test werkt en wie beslist.

Mag een BV zomaar dividend uitkeren?

Neen. Bij de BV is het kapitaalbegrip afgeschaft, waardoor de klassieke bescherming via een vast kapitaal is verdwenen. In de plaats kwam een dubbele test die bij elke uitkering moet worden doorlopen. De eerste is de balans- of netto-actieftest: er mag geen uitkering gebeuren indien het netto-actief van de vennootschap negatief is of ten gevolge van de uitkering negatief zou worden (art. 5:142 WVV).

Bestaat er onbeschikbaar eigen vermogen — krachtens de wet of de statuten — dan mag geen enkele uitkering het netto-actief onder dat bedrag doen dalen. Het netto-actief is het totaal van de activa, verminderd met de voorzieningen, de schulden en de nog niet-afgeschreven oprichtings-, uitbreidings-, en O&O-kosten. Het wordt bepaald op basis van de laatste goedgekeurde jaarrekening of een recentere staat van activa en passiva.

Bron: art. 5:142 WVV.

Wat is de liquiditeitstest?

De netto-actieftest alleen volstaat niet. Het besluit van de algemene vergadering tot uitkering heeft pas uitwerking nadat het bestuursorgaan heeft vastgesteld dat de vennootschap, volgens de redelijkerwijs te verwachten ontwikkelingen, na de uitkering in staat zal blijven haar schulden te voldoen naarmate ze opeisbaar worden, over een periode van ten minste twaalf maanden te rekenen vanaf de uitkering (art. 5:143 WVV).

Deze liquiditeitstest is een toekomstgerichte solvabiliteitsbeoordeling: waar de netto-actieftest naar de balans kijkt, kijkt de liquiditeitstest naar de reële betaalcapaciteit. Het bestuursorgaan verantwoordt dit besluit in een verslag, dat niet moet worden neergelegd. Heeft de vennootschap een commissaris, dan beoordeelt die de historische en toekomstige boekhoudkundige en financiële gegevens van het verslag.

Bron: art. 5:143 WVV.

Wie beslist over de uitkering?

Er zijn twee organen bij betrokken. De algemene vergadering neemt in principe het besluit tot uitkering, op basis van de netto-actieftest (art. 5:142 WVV). Maar dat besluit blijft “in de wachtkamer”: het krijgt pas uitwerking nadat het bestuursorgaan de liquiditeitstest heeft uitgevoerd en heeft vastgesteld dat de vennootschap solvabel blijft (art. 5:143 WVV).

In de praktijk betekent dit dat de aandeelhouders wel de uitkering kunnen goedkeuren, maar dat het bestuur een vetorecht in de feiten heeft: oordeelt het dat de vennootschap na de uitkering haar schulden niet zou kunnen betalen, dan mag de uitkering niet worden uitgevoerd.

Bron: art. 5:143 WVV.

Wat als de test niet (correct) gebeurt?

Dat brengt aanzienlijke risico’s mee. Zonder de vaststelling door het bestuursorgaan krijgt het besluit van de algemene vergadering geen uitwerking (art. 5:143 WVV). Een uitkering die toch doorgaat zonder geldige liquiditeitstest is dus onregelmatig.

Het bestuur dat de test niet of onzorgvuldig uitvoert, of dat een uitkering laat plaatsvinden terwijl het wist of moest weten dat de vennootschap daardoor haar schulden niet meer kon betalen, stelt zich bloot aan bestuurdersaansprakelijkheid. Bovendien kan een onterecht uitgekeerd dividend worden teruggevorderd van de aandeelhouders. Het verplichte verantwoordingsverslag is daarbij een belangrijk bewijsstuk: ontbreekt het, dan staat het bestuur zwak.

Bron: art. 5:143 WVV.

Geldt dit ook voor tantièmes en andere uitkeringen?

Ja. De dubbele test is niet beperkt tot het klassieke jaarlijkse dividend. De begrippen in art. 5:142 en 5:143 WVV slaan op elke uitkering vanuit het vennootschapsvermogen naar de aandeelhouders of bestuurders: gewone dividenden, interimdividenden, tantièmes, en andere vermogensverschuivingen. Voor elk daarvan moeten zowel de netto-actieftest als de liquiditeitstest worden doorlopen.

Wanneer schakel je best een advocaat in?

Laat je bijstaan door een advocaat ondernemingsrecht wanneer:

• je als bestuurder twijfelt of een geplande uitkering door beide tests raakt;
• je het verantwoordingsverslag voor de liquiditeitstest correct wil opstellen;
• de vennootschap in financieel moeilijke papieren zit en toch wil uitkeren;
• een reeds uitgekeerd dividend wordt betwist of teruggevorderd;
• je als aandeelhouder of schuldeiser een onregelmatige uitkering wil aanvechten.

Twijfel je of je BV een dividend mag uitkeren? Beschrijf je situatie in enkele zinnen en laat je gratis en vrijblijvend matchen met een advocaat ondernemingsrecht in jouw buurt. → Beschrijf je zaak

---

Aan deze algemene informatie kunnen geen rechten worden ontleend; ze vervangt geen juridisch advies over jouw concrete dossier. Het contacteren van een advocaat via dit platform doet geen advocaat-cliëntrelatie ontstaan.